美团运营公司|美团21年管理运营分析

美团近日发布2021年财报。综合财报和日常观察，我认为在外卖领域，美团无疑占据主导地位；在酒类和旅游领域，美团也将占据主导地位；而在电商领域，美团也有可能发展成为渠道价值最高的平台。主要体现在最强的用户粘性和最完善的同城配送体系。

以下是详细信息。

1、经营情况

我们从业务角度来看。哪些企业赚钱，哪些企业亏损？

1. 餐饮配送

外卖交易额7021亿元，增长43.6%。

收入：963亿元，增长45.3%。收入增速略快于GMV增速，说明收入占比的提升实际上是商家负担的增加。在国家要求减轻商户负担的背景下，这是一个潜在的风险点。财报中透露，商户负担有所加重。投资者应该对接下来发生的事情做出判断。

利润：营业利润为人民币62亿元，增长121%。营业利润率从4.3%提升至6.4%，增幅近50%，绝对提升2.1个百分点。这说明美团的传统业务非常赚钱，也说明内部潜力还是很大的。这也可能表明存在持续利润分享的空间。

全年骑手527万人次，外卖骑手成本682亿元，占餐饮外卖收入71%。 2021年，美团向商家和用户收取的配送服务收入为542亿元，另外140亿是美团向骑手支付的费用。这也是美团声称补贴骑手的费用。我觉得这是美团的一个营销工具，美团可以减少商家的其他费用，增加商家的配送费用。事实上，商家将这部分费用支付给骑手，美团只是在玩一个相互嫁接新创意的游戏。

2、酒店+酒店及旅游业务

收入：325亿元，同比增长53.1%。

利润：141亿，同比增长71.9%，营业利润率从38.5%提升至43.3%。这是在2021年疫情期间取得的成绩。这说明疫情期间商家获客难度加大，更加依赖美团等线上平台。在疫情持续肆虐的22年里，这部分利润也面临着控制风险。

美团作为平台渠道商，实际上是中间信息经纪人，主要从上游供应商那里赚取利润。 22年来，疫情在多地持续蔓延，美团也面临着要求利润分成的潜在风险。

3、以零售业务为主的新业务

这是美团亏损的大头，新业务收入503亿，增长84.4%，经营亏损从2020年的109亿元扩大到2021年的384亿元。如此巨额亏损是做什么的？主要是美团的实体电商业务——美团精选和美团闪购。成本消耗在三级仓储配送物流网络体系上，已实现全国30个省份大部分社区和农村的覆盖。

这个电商级别的分销体系没有数百亿是不可能建成的。想想京东的投资。相当于美团用外卖+酒水和旅游补贴电商零售业务。这部分业务在京东，在滴滴、阿里都在萎缩的22年里，美团还在扩张，可见美团的野心。

买菜团购业务的风险不在于公司的投资，而在于是否符合中国国情。巨头们大力发展电商业务，电商业务的发展将带来该领域的社会利益转移。同时，由于互联网业务的聚集，也将带来企业投资者需要关心的社会劳动力所需减少是否符合当前就业困难的国情。

2、操作层面

2021年交易用户数近7亿（增长13%），8亿外卖用户可能已经基本见顶。还有一年多的用户增长时间，每用户年均交易次数已达到35.8次（2020年为28.1次）。年度活跃商户数达到880万。

未来，美团可以将配送业务拓展到更多领域，如超市、零售店、药店、花店等，以获取客户并增加用户活跃度。

3、价值预测

2021年，美团将公司战略升级为“零售+科技”，这意味着美团不再局限于外卖，而是涉及各品类商品零售，与阿里巴巴、京东、拼多多直接竞争。

与这些电商平台相比，美团拥有更高的用户粘性，其电商业务的发展过程也较为顺利。美团到店业务也拓展至休闲娱乐、健身、养老服务、医疗及宠物服务、工艺品等领域。活动、录音室、光影互动馆、减压体验馆等消费新趋势。

在这一点上，纯电商平台很难比拟。与今日头条、快手相比，美团具有深耕供应链、配套业务的优势。在众多渠道型平台中，美团的平台价值最高，主要体现在用户粘性最强、同城配送体系最完善。 。

美团在电商领域的弱点在于其商家供应链体系。在中国这个制造业第一大国，商家供应链体系可以借助众多平台进行完整迁移。这就是拼多多能够快速利用商家资源的原因。原因，商家也有足够的动力将供应链系统迁移到新平台。

#专栏作家#

毛新年，公众号：资深电商专家毛新年，人人都是产品经理专栏作家。起点学院讲师，2021年B端产品经理大会演讲嘉宾。主导主流电商平台搜索和推荐产品三大系统的建设，熟悉电商平台策略、产品、运营、数据和研发等各个方面。