直播营销公司|【行业研报】交个朋友控股——直播营销+科技赋能=新零售业态

交友控股 (1450HK) | 2024 年 4 月 18 日

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香港股市 | 消费

交友控股 (1450HK)

直播营销+科技赋能=新零售业态

成功淘汰头部主播，垂直直播间矩阵快速裂变

由于从传统播主业务转型为电商直播、新媒体营销运营，不同于其他MCN

该公司已将重点转向淘汰顶级主播，专注于品牌 IP。随着罗永浩的直播逐渐减少，该公司

该公司培养了一批新主播，并构建了“1+N”垂直直播矩阵，从一个主账号拆分出各个子品类。

垂直号志在成为一家网络新零售公司，每个直播间都打着“交友”的字样。

以“交友”为核心，打造机构品牌IP，直播间标准化的好处是可以快速、大规模扩张。

目前，公司已搭建直播间30余个，合作品牌超过1.1万个，拥有百余人的主持人团队。

我的一个朋友成功实现跨平台运营，是第一个在抖音、淘宝、京东三大电商平台布局的直播主。

2023年，直播粉丝数突破5000万，GMV突破120亿元(人民币，下同)，进入头部直播市场。

电商主播的行列。

科技驱动，“友情云平台”提升运营效率

做朋友专注于直播间的标准化运营能力，公司利用技术创新赋能和探索电商BI领域。

开发“友情云平台”，实现直播电商全流程自动化。

利用预测分析等技术手段，帮助直播间更好地了解市场趋势、优化运营流程、增加客户

体验以达到增加销售收入的目的。平台在招募专家、商家入驻、热品推荐、产品选品、商品筛选等方面

多个环节助力企业决策，提升管理效率。借助云平台，公司的销售、行政

支出与收入之比将从2021年的43.0％下降到2023年的40.5％。

自营产品与海外市场有望长期创造第二条增长曲线

交个朋友正计划深化产业带布局，寻找特色产品和产业带作为自营产品，为消费者提供

公司在提供优质、高性价比产品的同时，帮助厂商拓展获客渠道，并探索发展直播业务。

海康威视利用社交媒体布局东南亚直播业务，我们认为参考同业东方精选（1797HK）

经验、自营产品及海外市场有望长期进一步提升公司的盈利能力。

当前估值仅为FY24E市盈率的8.6倍

随着直播业务规模扩大，FY23营收10.7亿，同比增长152.4%，净利润1.2亿（经调整）

在多平台、多元化直播间的带动下，FY24全年GMV预计在160亿左右，GMV转化率预计在1.8亿左右。

公司营收同比增长43.5%至15.4亿元，净利润同比增长45.5%至1.7亿元。

该估值约为FY24E市盈率8.6倍，较直播行业同业估值低约14%-55%。

风险提示：1）直播行业监管风险；2）直播行业竞争加剧；3）新增直播间及自营直播间数量增加；

产品和海外业务扩张不及预期。