短视频营销的未来发展趋势-全年营收增速再度下滑，云象科技如何撑起“短视频营销第​​一股”？

短视频营销的未来发展趋势-全年营收增速再度下滑，云象科技如何撑起“短视频营销第​​一股”？

近期，中概股陆续发布年度业绩报告。 作为“短视频营销第​​一股”，云象科技也在3月31日发布了上市后的首份年报。

果然，站得高看得远，在短视频的风口浪尖上，云象科技取得了一份比较不错的“成绩单”。 财报显示，2022年，云象科技营收和净利润均实现同比增长。

作为“短视频营销第​​一股”，上市之初就备受资本市场关注。 回顾云翔科技上市之初的股价走势可以发现，云翔科技上市首日股价一度涨幅超过30%。 截至当日收盘，涨幅突破16.33%。

作为短视频营销赛道玩家，云象科技上市后表现如何？ 财报向我们透露了哪些“喜忧”？

营收乘以短视频东风，增速却处于下行通道

作为国内网络营销解决方案提供商，云象科技实现了收入的进一步增长。

财报显示，2022年实现营收25.77亿元，同比增长11.41%。 这主要得益于主营业务——网络营销解决方案业务继续发挥“顶梁柱”作用，贡献了99%的收入。 2022年实现营收25.66亿元，同比增长12%。

此外，内容生产能力的提升也进一步为云象科技的营收奠定了基础。 从财报数据来看，截至2022年底，云象科技视频制作团队月产能达到7400部。

另一方面，服务于快手、字节跳动等网络平台的云象科技，拥有充足的客源为其营收提供主要驱动力。 财报显示，云象科技的直接客户数量将从2022年的669家增加到2022年的861家，年增长率为28.70%。 此外，拥有短视频第一股的称号，也为云象科技的营收带来了一定的提振。

收入和业务的高增长也带来了毛利的增长。 财报显示，云象科技2022年毛利达到2.03亿元，同比增长27.03%。

净利润方面，云象科技今年实现净利润连续三年增长。 财报数据显示，实现净利润1.04亿元，同比增长42.07%； 调整后净利润1.46亿元，同比增长66.08%。

虽然在营收、毛利、净利润等方面，与2022年相比，实现了阶梯式增长，但细看三组数据背后的增速，并不呈现出良好的状态。 与2022年的销量增长相比，收入和毛利的销量增长不会有太大变化，收入将放缓。

而且，回顾近三年收入增速和毛利增速的变化可以发现，从2022年到2022年，两个集团的增速都处于下降状态，这说明背后云翔科技营收增长，未来可能面临盈利增长压力。

对比营收和毛利，虽然净利润像前者一样在扩张，但从同比增速的趋势来看，也看出不够稳定。 2022年到2022年，增速瞬间回落，2022年开始大幅回升，这从侧面反映出现阶段云象科技的净利润增长不稳定，限制因素太多。 未来，净利润的增速有可能与现在持平。

从财报的基本面来看，相比2022年，云象科技无论是营收增速还是净利润都将有较大幅度的提升。 但从三组数据背后的增速趋势来看，都不及量增，均处于下滑状态。 或许这会成为云翔科技未来营收增长的隐患。

但从现阶段来看，作为短视频营销的当红玩家，处于行业最火热的赛道，未来仍有一定的想象空间。

短视频营销蓝海凸显 云翔能否借机冲击更好的市值版图？

随着短视频的风起云涌，诞生了抖音、快手等流量平台，同时诞生了云象科技等短视频营销服务商，也让短视频营销成为最重要的商业化手段。 立于风之上。

根据艾瑞咨询数据，在广告收入方面，中国网络营销市场将从2022年的2185亿元增长到2022年的6464亿元。其中，短视频的市场份额增长迅速，从2022年的0.1%增长到15.9%。 2022年占比，预计2024年将达到34.5%。这也意味着，未来短视频营销仍将是热门行业。

目前，短视频营销市场仍保持着较高的增速，这也意味着云象科技的市场空间仍在开发中。 按2022年广告用户流量消耗计算，云象科技是中国第三大营销解决方案提供商，市场份额为6.3%，成为短视频营销的龙头企业。

不过，作为蓝海市场的短视频营销，互联网玩家不断加入进来。作为云象科技的潜在竞争对手，乐享互动在商业模式上与云象科技有相似之处。 从市值来看，乐享互动超越云享科技。 截至4月1日，乐享互动市值达到74.74亿港元，而云享科技只有55.84亿港元。

云象科技虽然处于短视频营销的蓝海之中，但仍有一定的发展空间。 但面对自身问题的凸显和行业竞争对手的竞争，仍面临不小的压力。

亮眼的财报背后，也难掩云象科技自身问题的浮现。 过于依赖字节跳动、快手、腾讯等头部平台。 这些平台客户为云翔科技提供了超过40%的订单增长。 可以说，顶级平台导入的大量订单带动了业绩的快速增长。 但是，它也与这些头部平台有着绑定关系短视频营销的未来发展趋势-全年营收增速再度下滑，云象科技如何撑起“短视频营销第​​一股”？，与平台客户的绑定太深。 一旦客户换经销商或出现经营危机，云翔科技也难逃一劫。

此外，流量平台与云象科技的关系也扑朔迷离。 2022年上半年，云象科技在头部平台的总认购额仅为6.68亿元，而利奥股份的投资金额高达38亿元，明显高于云象科技。 想想技术。

从字节跳动、快手等龙头平台来看，都已经涉足SaaS服务。 虽然他们还没有涉足云象科技的短视频营销领域，但从字节跳动和快手最近的动作来看，他们对短视频营销感兴趣。 发展。

以快手为例。 4月1日，快手宣布与齐家网合作，打造家庭短视频内容生态。 这也意味着，如果抖音、快手等流量平台加大对SaaS营销业务的布局，可以预见的是，平台将形成自产自销的局面。 届时，平台用户只需通过平台即可发布短视频，无需通过供应商。 对于充当“中间人”的云翔科技来说，可能会直接造成大量客户的流失。

目前，云翔科技的受益能力还不是很强。 在商业模式上，云象科技采用传统的广告投放模式，靠赚差价获利。 但在这个过程中，平台商议价能力强，广告商有多个中间商可供选择。 云翔科技的话语权不高，这也导致云翔科技的议价能力较弱。

从毛利率也可以发现，2022-2022年，云象科技的毛利率将处于逐渐下降的状态。 虽然2022年毛利率将升至7.88%，但不及同期的乐享互动。 财报显示，乐享互动2022年的毛利率为32.68%。

总体而言短视频营销的未来发展趋势，云翔科技2022年财报喜忧参半。 营收和净利润的增长以及用户数据的大幅增长是亮点之一，但营收和毛利增速双双下滑，可以反映出其盈利增长面临压力。 议价能力弱、过度依赖头部平台是影响云象科技盈利能力的重要因素。 如何解决现阶段存在的非议短视频营销的未来发展趋势，或将成为云翔科技下一季业绩增长的重点，港股研究院将持续跟进。